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供需前景好轉箱板類紙或成2011行業(yè)內奇葩(2011-02-28) |
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2011年紙市供需前景好轉，需求缺口265萬噸。2011年紙品很可能面臨供不應求的局面，2010年，造紙企業(yè)投資新增產能較少，固定資產增速僅為8.2%，這將直接導致2011年產能增長較慢，從統(tǒng)計的產能數據看，2011年紙品產能增長不超過400萬噸；另一方面，2011年在GDP保持8-9%的增長預期下，造紙消費也將出現6-7%的增長，這將帶來650-700萬噸以上的紙品需求。因此預計2011年紙品需求將出現300萬噸左右的缺口。
據統(tǒng)計，2010年下半年開始產量增速維持個位數增長，同時庫存旺季下滑，這都與歷史同期情況不一致，說明企業(yè)正在面臨需求逐漸上升，而供應尚未跟上這一步伐；此外，2010年下半年行業(yè)固定資產投資均在5%左右徘徊，遠小于歷史同期的增速，這明示了2011年行業(yè)產能釋放不大；最后，印刷包裝等下游行業(yè)2010年下半年盈利創(chuàng)出了新高，在未來紙品供需偏緊背景下，紙企能夠通過提價實現盈利從下游向上游轉移的過程。
2010年12月份造紙及紙制品業(yè)固定資產投資153.4億元，同比下降1.1%，1-12月累計實現投資1346億元，同比增長8.46%，累計投資增速從1-3月的36.7%，已連續(xù)10個月下滑，且2010年12月出現負值。從行業(yè)固定資產投資增速來看，由于2009年及2010年第一季度，投資增速相對較快，預計2011年行業(yè)供給仍然充裕;近10個月的投資增速明顯下降，預計2011年下半年行業(yè)產能過剩的局面將逐步緩解，2012年行業(yè)有望迎來新一輪高景氣度。
2010年箱板紙和瓦楞紙的盈利能力均有較大的提升，從供給角度來看，2011年新增產能有限，且國家淘汰落后產能政策將進一步壓縮供給;從需求角度看，國內瓦楞紙箱高速增速，2010年增速達29%，行業(yè)高速增長的趨勢短期內不會改變，尤其是高強度低克重類紙品，國內市場依然處于供不應求的狀態(tài)，進口依賴較大；從原材料價格看，受全球供應有限和國內廢紙回收率、利用率的雙重影響，預計廢紙價格將維持高位運行，大幅上漲的可能性較小，因此2011年箱板類紙生產經營企業(yè)盈利能力將大幅提升，該品種或將成
為造紙包裝行業(yè)的一朵奇葩。
連續(xù)10個月行業(yè)固定資產投資增速出現下滑，12月份出現了負增長，再加上進入“十二五”時期，國家持續(xù)對造紙落后產能的淘汰，造紙行業(yè)有望逐步擺脫產能過剩的狀態(tài)，箱板類紙的景氣度已經來臨；除銅版紙以外的印刷用紙或將自2011年第三季度逐步回暖；銅版紙對出口依賴較大，當前正面臨諸國的貿易摩擦，其景氣度2012年之前難以大幅好轉。
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