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數(shù)據(jù)顯示，8月24日，中國進(jìn)口木漿價格指數(shù)收于1291.12，較7月底上升160.48，漲幅14.19%。其中進(jìn)口針葉漿價格指數(shù)為1131.19，較7月底上漲196.34，漲幅達(dá)17.61%。
近期進(jìn)口針葉漿現(xiàn)貨市場報盤繼續(xù)保持大幅上漲節(jié)奏，以銀星為例，7月份價格累計提漲250-300元/噸，8月1日至8月24日價格大幅上漲1000元/噸及以上，已經(jīng)超出業(yè)者預(yù)期，據(jù)聞山東地區(qū)銀星含稅報價6100-6200元/噸，部分加針報盤更已經(jīng)突破6300元/噸。外盤方面，加針9月份外盤上漲空間在50-60美元/噸，加針外盤面價突破700美元/噸，另外亦有消息稱，二類加針凈價已突破700美元/噸（實際情況有待觀察），業(yè)者對后市預(yù)期良好，漲價心態(tài)明顯。
漿價持續(xù)大幅上揚(yáng)背后，除了貨源緊俏、紙價跟漲以外，還包括人民幣匯率走勢，我們簡單分析下促成價格走勢上揚(yáng)的原因：
7月紙漿進(jìn)口量下降，8月各地港口紙漿庫存下滑明顯
2017年7月，我國共進(jìn)口紙漿176.50萬噸，環(huán)比下降10.45%，同比下降3.18%。主要漿種（針葉漿、闊葉漿、本色漿、化機(jī)漿）進(jìn)口量均下滑，其中針葉漿進(jìn)口量52.86萬噸，環(huán)比下降13.48%，同比下降23.52%，其余漿種進(jìn)口量環(huán)比下滑3.28%-19.52%，同比僅闊葉漿上漲11.53%。
8月下旬，各地港口紙漿庫存明顯下滑，其中，青島港紙漿庫存環(huán)比下降近10%，同比下降近39%；常熟港紙漿庫存環(huán)比下降18%，同比下降24%；廣東地區(qū)紙漿庫存部分已預(yù)售，可外售針葉漿庫存不多；保定地區(qū)因價格略低于港口地區(qū)，前期有山東、河南地區(qū)工廠從此地調(diào)貨，致使其紙漿庫存量環(huán)比下降55%，同比下降28%。
下游紙廠不斷發(fā)函漲價
由于木漿價格持續(xù)瘋狂上行，下游紙廠不斷發(fā)函公布提漲原紙報盤，每次提漲空間在100-200元/噸，亦有漲價函提漲空間在300元/噸，間接支撐漿市行情，且據(jù)聞8月份中小型工廠原料剛需補(bǔ)庫為主，規(guī)模紙廠對外盤亦有補(bǔ)庫。
截至8月24日，數(shù)據(jù)顯示，生活用紙、銅版紙、雙膠紙及白卡紙全國月均價同比均大幅上漲，上漲幅度在9.62%-17.81%，環(huán)比來看，生活用紙價格漲幅亦達(dá)3.39%。業(yè)者后市預(yù)期良好，仍存抬漲紙價意向，其中生活用紙原紙實單同步跟漲。
人民幣升值，紙漿進(jìn)口成本壓力降低
8月25日，人民幣對美元中間價6.6525，人民幣繼續(xù)升值，業(yè)者付匯成本降低，而進(jìn)口木漿現(xiàn)貨價格持續(xù)上揚(yáng)，因此帶動進(jìn)口木漿外盤連續(xù)上調(diào)，9月份進(jìn)口木漿外盤均報漲，上行空間在10-60美元/噸，漿廠普遍反饋供應(yīng)量緊張，后市仍看漲。據(jù)分析，木漿外盤報價持續(xù)上揚(yáng)，期貨、現(xiàn)貨聯(lián)動性增強(qiáng)，業(yè)者操盤風(fēng)險有增加。
觀點：
現(xiàn)貨市場方面，業(yè)者可外售貨源不多，亦有業(yè)者封盤觀望，短期漿市供應(yīng)面偏緊；由于漿價快速上揚(yáng)，中大型工廠消耗原料庫存為主，而中小型工廠抗風(fēng)險能力低，部分工廠或在9月份入市補(bǔ)庫，需求或小幅放量。另外一方面，7月全球木漿出貨量環(huán)比下降10.79%，而國內(nèi)業(yè)者亦反饋9月份正常到貨，但到貨量不多。預(yù)計短期針葉漿價格仍存漲勢，而其他漿種亦有跟漲趨勢。長線來看，后期漿市供需不確定因素增多，建議業(yè)者密切關(guān)注紙漿到貨量、外盤實單情況及新增產(chǎn)能入市時間。
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