二季度上市公司業(yè)績(jī)或?qū)⒌陀谑袌?chǎng)預(yù)期。主要原因有兩個(gè)：(1)近期提價(jià)效應(yīng)在三季報(bào)才能得到充分體現(xiàn)，這可能是市場(chǎng)之前沒(méi)有充分考慮到的。原因是近期提價(jià)只是針對(duì)新簽訂單，而這批新簽訂單具體何時(shí)執(zhí)行、組織生產(chǎn)、發(fā)貨、運(yùn)輸?shù)?這些中間環(huán)節(jié)加起來(lái)在財(cái)務(wù)上確認(rèn)收入往往需要滯后2 個(gè)月左右時(shí)間。(2)對(duì)上市公司在一季度原料價(jià)格低位時(shí)的儲(chǔ)備量可能預(yù)期過(guò)高。從我們近期實(shí)地調(diào)研情況來(lái)看，重點(diǎn)公司中除太陽(yáng)紙業(yè)低位原材料儲(chǔ)備較高之外，其他幾家公司原材料循環(huán)儲(chǔ)備均在2個(gè)月左右水平，成本相對(duì)較高。
三季度業(yè)績(jī)存在超預(yù)期的可能。主要有三個(gè)驅(qū)動(dòng)因素:(1)前期提價(jià)效應(yīng)在財(cái)務(wù)上充分顯現(xiàn)。(2)下游需求持續(xù)回暖帶動(dòng)銷量進(jìn)一步向好。(3)二季度成本中高位原料的余害或多或少仍將存在，而三季度這一因素將完全消除，在此情況下，將盡享低位原料帶來(lái)的成本攤薄優(yōu)勢(shì)。由此可見(jiàn)，低位原料儲(chǔ)備較多的公司業(yè)績(jī)超預(yù)期的可能性也將越大。
