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一位著名市場(chǎng)分析家指出，亞洲和南美的低成本紙漿制造商可能使北美紙漿 市場(chǎng)的需求形勢(shì)進(jìn)一步惡化。
Hawkins Wright咨詢公司的Roger Wright說(shuō)，盡管有許多大制造商分別調(diào) 整了自己供過(guò)于求的情況，全球的庫(kù)存水平則不受他們控制。
Wright在摩根—斯坦利 Dean Witter組織的一次會(huì)議上說(shuō)，南美的制造商 將無(wú)視漿價(jià)的低迷，繼續(xù)全速生產(chǎn)。他們的制造成本只有250美元/噸，所以“減
產(chǎn)的負(fù)擔(dān)是那些高成本的北美制造商的”。
他說(shuō)，要想讓市場(chǎng)恢復(fù)平衡，至少得 減少相當(dāng)于一個(gè)月的產(chǎn)量。而他認(rèn)為由于各公司都需要現(xiàn)金流入，這是不可能 的。 Wright預(yù)計(jì)降價(jià)會(huì)繼續(xù)下降，直至到達(dá)生產(chǎn)成本——在北美地區(qū)，北方漂白
軟木牛皮漿（NBSK）的成本是450美元/噸，硬木漿的成本是370-380美元/噸。 然后就會(huì)有明顯的大幅減產(chǎn)，直至出貨量反彈。
Wright說(shuō)：“我預(yù)計(jì)第四季度會(huì)出現(xiàn)某種程度的平衡。而那是同樣的問(wèn)題又 會(huì)出現(xiàn)：當(dāng)制造商看到庫(kù)存下降時(shí)，他們又會(huì)增加產(chǎn)量。短期內(nèi)的最大問(wèn)題是亞
洲庫(kù)存上升，需求低迷�！�
不過(guò)，由于亞洲的庫(kù)存增加了80萬(wàn)噸，印尼混合硬木漿繼續(xù)“在歐洲和美國(guó) 低價(jià)銷售，這將導(dǎo)致中短期的需求問(wèn)題。” 亞洲紙漿紙張公司（APP）在2000年春天是軟木漿的重要買家，但Wright認(rèn)
為今年它的購(gòu)買量不會(huì)有多大了。自去年5月起，APP就在尋求減少庫(kù)存，甚至在 “以合理的價(jià)格”把木漿出售給給地區(qū)的制造商，而他們?cè)撬墓⿷?yīng)商。
Wright說(shuō)：“既然APP在6個(gè)月以前就不能為自己購(gòu)買的木漿付款了，那它將 來(lái)的購(gòu)買也一定成問(wèn)題。但他們會(huì)繼續(xù)生產(chǎn)木漿�！�
這在需求和價(jià)格上都會(huì)影響美國(guó)和加拿大的市場(chǎng)。在美國(guó)，由于美元匯率的 高掛，使得廉價(jià)的進(jìn)口印尼混合硬木漿競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)，從而導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格下跌。為
了不失去更多的市場(chǎng)份額，美加的制造商都更加投入現(xiàn)貨交易，從而給訂貨的價(jià) 格也帶來(lái)了壓力。
盡管一些北美制造商進(jìn)行了市場(chǎng)相關(guān)減產(chǎn)以避免市場(chǎng)的供過(guò)于求，“不幸的 是這不受他們控制”。 Wright稱，即使全球庫(kù)存在今年晚些時(shí)候會(huì)下降，價(jià)格也可能不會(huì)反彈，因
為亞洲和南美生產(chǎn)能力的增加給人們這樣一種印象—“紙漿沒(méi)有短缺的時(shí)候�！�
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