國際市場紙漿價(jià)格不斷上漲 產(chǎn)品毛利分化加大
2005年一季度，由于中國及東南亞國家經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長及全球需求的增長，造成了國際市場紙漿價(jià)格呈不斷上漲趨勢。整個(gè)3月份，北美市場的紙漿價(jià)格指數(shù)（NBSK）一直維持在680美元/噸，再次到達(dá)去年7、8月份的高點(diǎn)。國際廢紙以及國內(nèi)麥草等原材料價(jià)格也呈上漲態(tài)勢。
有分析師認(rèn)為，原材料價(jià)格的上漲也將推動成品紙價(jià)格的上揚(yáng)，但由于不同品種供需關(guān)系的差異，導(dǎo)致不同品種的提價(jià)幅度和毛利水平存在較大差別，甚至呈現(xiàn)嚴(yán)重的兩極分化。新聞紙的毛利率仍然堅(jiān)挺、銅版紙毛利水平有望走出谷底，而普通文化紙毛利率則持續(xù)下滑。
該分析師表示，經(jīng)過前期的下跌，造紙板塊的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已基本釋放，部分公司已經(jīng)具備了較好的投資機(jī)會。維持晨鳴紙業(yè)、岳陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)等公司"謹(jǐn)慎推薦"的評級。在紙漿價(jià)格大幅反彈的背景下，建議關(guān)注具有原材料成本優(yōu)勢的岳陽紙業(yè)。
