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昨日，恒豐紙業(yè)2004年年報率先亮麗登場，年報顯示，公司主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤同比分別增長12.51%和6.99%,實現(xiàn)每股收益0.53元。“恒豐紙業(yè)的業(yè)績折射出造紙行業(yè)部分優(yōu)質(zhì)上市公司將有不俗表現(xiàn)，”平安證券研究員梁希民說。有業(yè)內(nèi)人士同時表示，隨著外資的不斷進(jìn)入施壓，今年上半年造紙行業(yè)有可能會面臨重新洗牌。
多項利好提升行業(yè)景氣
近期不斷增強(qiáng)的人民幣升值預(yù)期對于造紙企業(yè)來說的確是一大利好�！坝捎谠旒垬I(yè)的原材料紙漿是進(jìn)口的，生產(chǎn)設(shè)備是進(jìn)口的，投資比例非常大，造成規(guī)模效益高的同時，外債也不少，所以一旦人民幣升值，就意味著成本降低。”平安證券研究員朱偉對記者表示。
與此同時，造紙業(yè)作為基礎(chǔ)原材料行業(yè)也越來越受到國家的高度重視，國家陸續(xù)出臺了一系列的優(yōu)惠政策為該行業(yè)快速發(fā)展保駕護(hù)航。
最近的當(dāng)屬東北地區(qū)的稅制改革，造紙業(yè)也被納入增值稅抵扣的范圍，企業(yè)投資成本將得到進(jìn)一步降低，企業(yè)負(fù)擔(dān)隨之減輕；而在2003和2004兩年，我國分別對國外銅板紙、新聞紙進(jìn)行長達(dá)5年的反傾銷保護(hù)措施，也使國內(nèi)這兩種紙品的產(chǎn)銷得到保護(hù),產(chǎn)能迅速提升。
其實，近幾年來國家的扶持優(yōu)惠政策一直不斷。從1998年以來，造紙等行業(yè)受批準(zhǔn)享受進(jìn)口設(shè)備免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅；此后，造紙業(yè)成為國家財政債券支持的重點(diǎn)項目、貼息、抵免所得稅等優(yōu)惠政策隨之而來；當(dāng)時，國家還把“林紙一體化”的概念從國外引入中國，為鼓勵造紙企業(yè)走“以紙養(yǎng)林、以林促紙”的良性發(fā)展道路出臺了若干稅收優(yōu)惠政策。
近年來，部分符合國家重點(diǎn)項目要求的上市公司如華泰股份(600308)、晨鳴紙業(yè)(000488)等深受政策滋潤，生產(chǎn)規(guī)模和利潤在在一次次大力扶持中顯著擴(kuò)大和提高。
外資施壓 分化漸顯
值得注意的是，隨著對外開放的逐步擴(kuò)大及外資的不斷進(jìn)入施壓，一批中小企業(yè)漸顯不支，國內(nèi)造紙企業(yè)業(yè)績分化現(xiàn)象進(jìn)一步明顯。
梁希民表示，近年來，外資不斷占領(lǐng)國內(nèi)市場，給造紙行業(yè)造成一定沖擊，如APP亞洲紙業(yè)和國際紙業(yè)已經(jīng)在生活用紙以及部分銅板紙市場占領(lǐng)了不小的市場份額。與此同時，今年1月1日起實施的新關(guān)稅政策，會使進(jìn)口進(jìn)一步增多,從而將使競爭格局更加復(fù)雜。
國泰君安研究員王峰表示，恒豐紙業(yè)是國內(nèi)最大的卷煙用紙制造商之一，市場占有率高，市場份額和經(jīng)營業(yè)績較為穩(wěn)定，再加上技改項目已完成設(shè)備安裝，預(yù)計2005年公司業(yè)績?nèi)钥杀３?0%的增長。
他預(yù)計，將于15日公布年報的華泰股份以及此后的晨鳴紙業(yè)、博匯紙業(yè)(600966)等公司的“成績”也同樣值得期待。不過，由于晨鳴紙業(yè)去年剛剛完成新設(shè)備升級換代和新項目投產(chǎn)，博匯紙業(yè)的新項目也是去年10月試產(chǎn)，所以，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模后的優(yōu)質(zhì)上市公司雖然表現(xiàn)不俗，但目前只能保持穩(wěn)中有升的增速。
而本報信息部的統(tǒng)計顯示，2004年末的業(yè)績預(yù)計公告中，19家造紙類公司中，東泰控股(000506)、ST長控(600137)和黑龍股份(600187)預(yù)虧，*ST吉紙(000718)預(yù)告將出現(xiàn)較大額度虧損，金城股份(000820)和新疆天宏(600419)公告預(yù)減，而ST佳紙(000699)也仍處于虧盈邊緣。
有業(yè)內(nèi)人士表示，今年上半年造紙行業(yè)將會重新洗牌，不排除構(gòu)成優(yōu)勝劣汰的局面，該行業(yè)業(yè)績顯現(xiàn)云壤之別的日子可能不再遙遠(yuǎn)。
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