|
行業(yè)近期變化和趨勢的簡單介紹 近兩月紙張行情走勢：5月初到中旬，國廢價格一直走高，紙廠大概有兩三次或者三四次連續(xù)提價，5月上旬總的銷售狀況還是比較好的。5月底6月初，中美談判導(dǎo)致廢紙進(jìn)不來，整個下游客戶對這個市場不是太看好，所以導(dǎo)致6月初這些大的紙廠有一兩百或者兩三百的價格回調(diào)。 就目前來看，市場反應(yīng)比較平淡，下游客戶對后續(xù)行情觀望情緒重，拿貨很猶豫�，F(xiàn)在下游客戶庫存處于比較低的位置，也導(dǎo)致紙廠出貨比較慢的狀態(tài)，是一個相互博弈的狀態(tài)，等到銷售扛不住了，硬性需求撐不住了，就應(yīng)該會開始慢慢拿貨了，但整個形勢不是特別好。后續(xù)關(guān)鍵是外廢到底能不能進(jìn)的來，能否有突破，若現(xiàn)在有信號能夠釋放，對后續(xù)價格的影響會立刻體現(xiàn)出來的。 政策相關(guān) 問：存在外廢進(jìn)不來的問題是從什么時候開始？ 答：原來國家給各個紙廠，尤其大的紙廠都是有一些額度和指標(biāo)的，基本上指標(biāo)內(nèi)的糊弄糊弄差不多都能進(jìn)得來，但是100%開箱檢驗之后，大部分都過不了關(guān)，所以外廢很難進(jìn)得來。這就是一個信號，大部分外廢進(jìn)不來了。目前狀況是紙廠拿著額度也不敢進(jìn)外廢，因為如果在開箱時候發(fā)現(xiàn)問題，運輸、處罰等后續(xù)問題會導(dǎo)致費用巨大。 問：所以現(xiàn)在相當(dāng)于從5月4號進(jìn)行的條例到現(xiàn)在，外廢基本上都是處在一個進(jìn)不來的狀態(tài)，已經(jīng)一個多月了是嗎？ 答：一個月以上。目前龍頭紙廠生產(chǎn)用紙以國廢為主，外廢很少。 問：生產(chǎn)時國廢外廢占比是多少？ 答：往年，國內(nèi)大廠生產(chǎn)箱板瓦楞時，外廢占六成左右或一半以上，國廢占小部分，是一個補充的過程；現(xiàn)在整個完全顛倒了，國廢占至少八成、九成左右。 問：紙價從2016年下半年開始漲到現(xiàn)在，已經(jīng)持續(xù)了七八個季度了，前期龍頭紙廠的規(guī)劃產(chǎn)能投放大多集中在2018年，龍頭企業(yè)新規(guī)劃的產(chǎn)能能否如期投出來？ 答：能否如期投出，主要看國家外廢談判進(jìn)度以及執(zhí)行力度。若國家放開政策，或開箱檢驗力度不大，讓大紙廠可使用外廢還能占一半的時候，就還能釋放產(chǎn)能。按照現(xiàn)在的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行下去，不用說新投產(chǎn)，現(xiàn)在目前的機器可能都有些要停，現(xiàn)在廣東一些大的紙廠已經(jīng)有個別機臺宣布停機了。如果說這個政策再延續(xù)下去的話，再過兩個月左右會更嚴(yán)重，就可能不是說新投產(chǎn)的問題了，原有機臺生產(chǎn)都有問題。 問：自身有打包站、收國廢能力的企業(yè)能否賺到廢紙的錢？ 答：這類企業(yè)前期利潤不錯，這一塊的采購成本也都在往上增加，現(xiàn)在利潤也還不錯。廢紙市場利潤可觀，但沒有以前暴利。但若前期國廢持續(xù)釋放，后期就沒有這么多廢紙讓他們收購了，量會有不小的下降。 問：國廢的量有一定的周期性？ 答：原來是算一個比較健康的狀態(tài)，國廢是滿足不了國內(nèi)的市場的，需要外廢進(jìn)來補充，否則循環(huán)會越來越小。本來紙廠采購廢紙做成成品紙賣出去，賣出去使用之后邊腳料，包括產(chǎn)生的廢紙，還有包括出口的那部分，整個量是一直在下降的。這么一直循環(huán)下去，國廢是不夠的，相當(dāng)于內(nèi)部循環(huán)的環(huán)節(jié)少了一環(huán)，后面很有可能國廢就完全不夠了，再過兩個月國廢就供給不上了。這是為什么現(xiàn)在目前為止就有一些紙廠停機的原因，再過一兩個月，國廢會越來越緊張。 問：過去國家的廢紙貿(mào)易循環(huán)是外廢進(jìn)來，箱板瓦楞紙通過出口出去，外廢再進(jìn)來，以此過程循環(huán)，若現(xiàn)在不讓外給進(jìn)入，會有供給跟不上的情況，是嗎？ 答：對。且造成的成品能產(chǎn)生廢紙的量是比例是比較小的，使用之后的紙是沒有辦法100%回收的，這個比例也是下降的，再一個出口一部分，又進(jìn)不來，這也是一部分。 問：美國的箱板瓦楞紙原紙是用什么來做？ 答：歐美基本上是木漿為主。因為他木材資源很豐盛、很充足。他們原料一般都是以木漿為主，所以說為什么有好多外廢進(jìn)來，他那個廢紙跟國廢不一樣，國廢是百分之百廢紙做成廢紙的，歐美的是第一次產(chǎn)出來的成品紙，木漿的含量比較高，廢紙的纖維也是比較好的。 問：有沒有一定程度上能規(guī)避廢紙進(jìn)口海關(guān)的方法，比如在海外打成漿再進(jìn)口，或者在東南亞轉(zhuǎn)口再進(jìn)來？有無可操作性？ 答：目前很少。能不能進(jìn)的來不清楚，且轉(zhuǎn)換成本會很高。目前有國內(nèi)中小型紙廠更靈活，在東南亞投資建廠的比較多，一是離中國比較近，而且他們進(jìn)口的話沒有太多問題，所以好多去國外考察做項目。 問：由于運輸半徑的問題，繞道東南亞的成本會不會比較高？ 答：肯定會。100%開箱檢驗不只是針對美國，所以繞道東南亞進(jìn)口廢紙也不會有相對寬松的情況。 問：國廢漲價，美廢進(jìn)不來，會不會提高用木漿的比例？ 答：當(dāng)然有，原來外廢國廢相搭配能使產(chǎn)品達(dá)到指標(biāo)。如果生產(chǎn)全用國廢指標(biāo)過不去，符合不了紙廠的出廠標(biāo)準(zhǔn)，所以會增加木漿的使用。 問：除了指標(biāo)方面的考量，比如紙的強度或者韌勁需要靠提高木漿纖維占比，有沒有從成本角度考慮，比如說國廢漲到什么價格，大廠會大量的采用木漿來制作箱板瓦楞紙，這個情形有沒有可能發(fā)生呢？ 答：假如外廢進(jìn)不來，大批量提高木漿的成本，木漿的造價也是硬性的，木漿的價格也不會一直處于低位的狀態(tài)。全部用木漿或者大部分用木漿來做紙，成本會高到不能想象，且市場供應(yīng)也會不足�？梢韵褡袅弦粯�，以一個適當(dāng)?shù)谋壤右徊糠�，但不可能大批量用這個東西，那是不合算的，而且是不能想象的一個做法。 問：有無測算過完全用木漿生產(chǎn)箱板瓦楞紙成本上升多少？ 答：成本至少上升一半。假如原來成本是3500塊錢，現(xiàn)在要大概六七千。 問：國廢前期收的比較猛，之后供給可能出現(xiàn)周期下行狀態(tài)。從中長期來看，能否通過廢紙體系的完善，如建設(shè)打包站，把國廢循環(huán)得健康點？ 答：從盈利上看，現(xiàn)在有紙廠已經(jīng)在實施了。但就目前而言根本解決不了原料短缺的問題。因為原來外廢占的比例太大，除非現(xiàn)在整個市場紙廠打掉一半，要不然根本解決不了供給差距這么大的問題。 問：您能否預(yù)測未來一個月箱板瓦楞紙會漲還是會跌？ 答：現(xiàn)在無法預(yù)測。這關(guān)系到國家政策，外廢不可能一直是進(jìn)不來的狀態(tài)，否則幾個月后所有紙廠都得停產(chǎn)，食品飲料包裝、電子產(chǎn)品包裝可能都要換東西了。如果確實都停產(chǎn)的話，不是說紙漿貴的問題了，是出多少錢都買不到紙板紙箱的問題，我感覺不大可能出現(xiàn)那樣的問題。但是現(xiàn)在看國家今年定進(jìn)口廢物的政策，如果允許放開也不會一下子放開。個人大膽預(yù)測一下，肯定會放開一些，最起碼能讓這個市場正常維持下去。除非有一個大的談判突破，就是全放開了，要不然可能會放開一點，但是審核還是會比較嚴(yán)的。如果是這樣的話，可能整個紙價不會有一個大的下浮，會比較平穩(wěn)。但也有可能后續(xù)會有一個大的放開，也很有可能一下紙廠出一大批貨，一下停半個月，一下出半個月，也很有可能會出現(xiàn)這種情況。 上下游相關(guān) 問：龍頭紙廠國廢的廢紙、原紙庫存情況如何？ 答：近兩三年，大紙廠在國廢已經(jīng)下功夫了。原來他們重心是外廢進(jìn)口，但是至少從兩三年前起，有一半精力往國廢轉(zhuǎn)移了。它們在國廢上已經(jīng)處于很有話語權(quán)、壟斷的情況。若外廢繼續(xù)出于這樣不能持續(xù)補充的狀況，最起碼他們能熬到最后，大紙廠的原料還是比較充足的。其庫存相對較大，但撐兩個月也是困難的�，F(xiàn)在原有庫存在4月底、5月上半旬都釋放出來一部分，但是庫存相對來說比較大，都是還都在可控范圍內(nèi)，沒有超出歷史最高，連去年某個點都沒有達(dá)到，紙廠現(xiàn)在在庫存上不是在特別緊張的狀態(tài)。但是整個來說，現(xiàn)在的成品紙在廠家手里面比較多，下游客戶的庫存基本上已經(jīng)很少。如果外廢一直還是這么一個狀態(tài)，勢必會有一個需求反彈。因為下游他們也熬不住，該備貨的備貨，該進(jìn)紙的進(jìn)紙。那個時候，成品紙價格可能還會有一個反彈。 問：下游庫存高還是低？ 答：低，看不清形勢不敢屯，不敢冒險進(jìn)行大批量配貨。接了訂單，就進(jìn)一部分原紙，然后看后續(xù)情況。當(dāng)然現(xiàn)在對他們來講只是個權(quán)宜之計。 問：在六、七、八、九月，什么節(jié)點需求上升很快？ 答：規(guī)律已經(jīng)在近兩年被打破。從市場需求來看，下半年有好多節(jié)，中秋節(jié)、圣誕節(jié)等等節(jié)日的到來，整個需求量是上升的狀態(tài)。 問：庫存比較高是什么時候？為什么？ 答：去年是十月比較高，那就跟去年的整個市場行情有關(guān)了，有些信號出來，導(dǎo)致淡季不淡、旺季不旺，沒什么可具體分析�？赡芫褪悄硞�點某個信號出來了，所有人觀望，后來熬過去那個階段之后，基本上大的紙廠價格立馬就提上來了，沒把紙便宜賣出去，還是該掙多少錢就掙多少錢，而且都能賣出去。價格變化也不大，只是紙廠與客戶相互博弈的結(jié)果，看誰先撐不住，就是某一個點對情況的影響。比如現(xiàn)在外廢的影響，如果正常的話，需求應(yīng)該是相對比較平穩(wěn)的狀態(tài)，市場應(yīng)該都是相對平穩(wěn)的狀態(tài)。 問：現(xiàn)在包裝紙、瓦楞紙庫存較大是紙廠還是經(jīng)銷商？ 答：箱板瓦楞紙行業(yè)基本不存在經(jīng)銷商了。因為紙板廠需求量很大，多的可能一個月需求量上萬噸的都有，沒必要經(jīng)過經(jīng)銷商。包裝廠直接問紙廠拿貨，紙廠直接面對最終消費者，基本沒有中間環(huán)節(jié)。 問：經(jīng)歷去年猛的上漲，今年銷售時下游客戶有什么改變？有沒有采用新的材料或新的制度來降低箱板瓦楞的成本？ 答：他們對市場更敏感了。對采購的進(jìn)度和數(shù)額有影響，他們反應(yīng)更快速。至于降低成本的、新的、技術(shù)上的改革，從箱板瓦楞紙來看不是很明顯，暫時沒有替代品。但白板紙、白卡紙在這方面可能比較明顯一點�，F(xiàn)在像白卡價位現(xiàn)在是很低的，白板紙價位一直在很高的位置，很多包裝用的紙可能現(xiàn)在就用白卡紙取代掉了。但是瓦楞紙現(xiàn)在還沒有更合適或者更廉價的材料來替代它。對他們來講，他們對這個市場的敏感度會提高很多，如果說價格一直在漲的話，他們感覺后續(xù)整個市場一直往上走的趨勢，他們會拼命備貨的，但是如果后續(xù)有不好的信號，或者對他們來講有不確定的因素在，他們采購進(jìn)度會放慢的，他們會把自己的庫存放在比較低的位置，求得安全。 企業(yè)競爭 問：在這輪洗牌中，龍頭企業(yè)跟小企業(yè)相比，體現(xiàn)的優(yōu)勢在哪里？ 答：原料方面，對于國廢的控制全在大紙廠手里，或者說它們的話語權(quán)更強；紙張的價格方面，大的紙廠絕對是一個風(fēng)向，它能引領(lǐng)市場價格走勢；持續(xù)的有半個月銷售不佳的情況，紙機一直在運轉(zhuǎn)的話，必須有強大的資金力量在背后支撐，否則根本撐不下去；倉儲情況，大紙廠配套設(shè)施齊全，他們有能力通過10萬噸、幾十萬噸的庫存，庫存比較充足。小紙廠則不具備這樣的能力，當(dāng)庫存達(dá)到一定數(shù)額的時候，他們就被迫要進(jìn)行拋貨或者要進(jìn)行停機。所以整個市場情況來看，小紙廠跟大紙廠競爭，有一個優(yōu)勢可能就是船小比較好調(diào)頭，其他的感覺不存在太多的優(yōu)勢。 問：瓦楞紙的龍頭企業(yè)會有更強的定價權(quán)，您現(xiàn)在覺得幾家大紙廠存在寡頭壟斷，通過限制產(chǎn)能形成價格聯(lián)盟的趨勢嗎？ 答：不是趨勢，是存在。因為整個體量在這個行當(dāng)里面是比較大的，它那種整個價格的調(diào)整是一個風(fēng)向標(biāo)，他的話語權(quán)體現(xiàn)的很充分。他的價格調(diào)整是風(fēng)向標(biāo)。像現(xiàn)在這種市場形勢，如果說不達(dá)成一致的協(xié)議，互相惡性競爭，誰都落不著一個好的結(jié)果，這個東西是一直存在的，不是最近一兩年，是一直存在的。 問：雖然平時博弈的默契，但是是不是從擴大產(chǎn)能來說，他們的競爭性還是很強？ 答：是的，報表上就看得出來。大紙廠有大批資金進(jìn)來，想要守住自己的位置，維持體量，獲得更大的話語權(quán)，以及利益最大化。 問：玖龍屬于比較激進(jìn)的，但2018年之后可以擴大的產(chǎn)能是否不是很多了？ 答：據(jù)我了解，不少、靠近北京、上海由于政府政策限制，沒有很多，但在其他地方都在上項目。另外，山鷹這兩年資金出入、產(chǎn)能擴張也是很大。 問：就產(chǎn)能擴張而言，是環(huán)保方面壓力并不是很大，還是能夠拿到指標(biāo)，能夠建廠？ 答：能做這些項目的企業(yè)，都是在行業(yè)中有地位的，在環(huán)保達(dá)標(biāo)問題上是沒有問題的，都是能過關(guān)的。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)對龍頭來說不是問題，沒有大企業(yè)會跟政府違規(guī)，都是規(guī)規(guī)矩矩地上項目，畢竟環(huán)保是底線。 問：理文前期上了生活方面的項目，是不是以生活用紙為主？ 答：前兩天才上了一個十萬噸的生活用紙的項目，但是具體的目的是什么，是不是想在另外一個品種進(jìn)行一些嘗試，就不是很了解了。 問：白卡紙跌到低位？下半年有機會漲嗎？ 答：目前這個價格不對勁，后續(xù)不會持續(xù)在這個價格�，F(xiàn)在是白卡紙廠的搏殺驅(qū)逐的過程，市場供給量是超額的狀態(tài)，誰能撐到最后就活下來，否則就出局。這個狀態(tài)持續(xù)多久不知道。但是白卡肯定不會持續(xù)這么一個價格，這么一個價格對所有任何一家做白卡的紙廠都不是好的事情，包括白板紙的紙廠都不是好事情。但這么干的目的是為了后續(xù)利益最大化，眼前只是市場搏殺的過程。 問：白卡和白紙板是互補的，價格有相關(guān)性？ 答：他們正常差價不是現(xiàn)在的差價。用白板紙的不應(yīng)該去考慮白卡的問題，正常的差價應(yīng)該是在做很高檔的東西時才會考慮用白卡紙，而現(xiàn)在的差價已經(jīng)縮小到，用低克重的白卡紙可以取代高克重的白板紙�，F(xiàn)在唯一存在的問題，他們怎么替代高克重的紙板，因為低克重的紙板表瓦楞數(shù)很多的，但是表瓦楞的話白卡紙現(xiàn)在表不上去。所以后續(xù)白卡再降或者白板再漲的話，高克重方面有可能全部被白卡取代掉了，就是單盒的用。但是做瓦楞紙板那種彩盒、彩色紙箱那種，還是替代不掉。
|
