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造紙行業(yè)基本面筑底迎來漲價(jià)預(yù)期,公司造紙業(yè)務(wù)將觸底反彈。2010 年三季度以來,造紙行業(yè)產(chǎn)能過剩造成景氣度不斷下滑,隨著淘汰落后產(chǎn)能、環(huán)保政策收嚴(yán)和下游需求的復(fù)蘇,2014 年4 季度以來造紙行業(yè)供需基本達(dá)到弱平衡狀態(tài),隨著補(bǔ)庫存的進(jìn)行紙品存在漲價(jià)預(yù)期。晨鳴紙業(yè)作為行業(yè)龍頭,具有齊全的產(chǎn)品線和產(chǎn)業(yè)鏈,隨著紙品尤其是文化紙的提價(jià)落地,我們認(rèn)為公司造紙業(yè)務(wù)將觸底反彈。
多元拓展金融領(lǐng)域,盈利新增長點(diǎn)顯現(xiàn)。晨鳴紙業(yè)通過設(shè)立融資租賃公司、財(cái)務(wù)公司以及參股互聯(lián)網(wǎng)金融公司涉足金融行業(yè),為公司的業(yè)績增長開辟看新的增長點(diǎn),這塊業(yè)務(wù)的潛力被當(dāng)前市場所忽視。其中融資租賃公司不僅在對內(nèi)服務(wù)上具有更高的融資效率,在對外經(jīng)營上更強(qiáng)的盈利能力;中國租賃聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示融資租賃行業(yè)2012 年的凈利率達(dá)到了19%,相比于傳統(tǒng)造紙業(yè)務(wù)無疑盈利能力和業(yè)績彈性更大。晨鳴財(cái)務(wù)公司當(dāng)前主要服務(wù)于提高集團(tuán)內(nèi)部的資金效率,隨著新的業(yè)務(wù)獲批落地,財(cái)務(wù)公司將在對外股權(quán)、有價(jià)證券投資等方面取得進(jìn)展,為業(yè)績增長提供新動力。
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