�、俦局茉旒埌鍓K跑輸市場。本周造紙板塊整體上漲0.39%,跑輸市場(同期滬深300上漲2.18%),但重點公司板塊在晨鳴紙業(yè)中報業(yè)績超市場預期的帶領下上漲2.78%。
�、谶M入淡季,紙廠出貨壓力漸大,本周紙價穩(wěn)中微降。銅版紙價格本周小幅整理。紙廠報價仍維持穩(wěn)定,而因下游需求疲軟,部分地區(qū)出現(xiàn)有價無市的局面。
為保證出貨,廠家給予經銷商一定優(yōu)惠,因此實際成交價陰跌。雙膠紙本周價格維穩(wěn)。由于下游需求不足,經銷商出貨緩慢,因此經銷商方面多采取低庫存策略。灰底白板紙、白卡紙及箱板瓦楞紙持平上周。受經濟增速放緩及下游需求低迷影響,本周包裝紙成交清淡,出貨不佳。
③造紙原材料:國際針葉漿價格上漲、闊葉漿價格回落;國內漿價穩(wěn)定。13年上半年生活用紙增長穩(wěn)健,支撐針葉漿需求,本周國際針葉漿價格略有上升。
國際闊葉漿方面,由于生產者的庫存量高于同期水平,紙價延續(xù)上周的回調。
粘膠短纖連續(xù)四周上漲,受此影響,本周溶解漿價格繼續(xù)上漲。少數廠家上調價格,漲幅在50元/噸。美廢ONP 價格下跌、OCC 價格上漲。本周美廢市場不同標號之間走勢差異進一步擴大。OCC 市場受國內大廠積極采購推動,走勢強勁,成交活躍。而ONP 方面,由于下游紙廠開工率不足,需求依然清淡。
�、馨b原材價普遍回升:美聯(lián)儲表示將繼續(xù)維持寬松政策,本周原油價格延續(xù)上周漲勢,繼續(xù)上漲0.19%。石油衍生品價格也有所回升,聚乙烯上漲0.70%;聚丙烯上漲1.27%;聚苯乙烯上漲0.98%;PET瓶片上漲1.81%;BOPET 價格上漲6.60%;BOPP本周上漲0.95%。
⑤其它輕工行業(yè):國際黃金、白銀價格大幅回升。同樣受美聯(lián)儲寬松政策預期,本周國際金銀價格大幅回升,國際黃金上漲5.35%;國際白銀上漲5.64%。
�、薇局苡^點:布局中報較佳品種。中報季我們建議聚焦中期業(yè)績高增長(凈利潤增速預計在30% )的公司,特別是其中估值仍處于低位的。一類是下游穩(wěn)定增長且受益于低價原材料的公司,如煙草包裝行業(yè)的上海綠新、裝飾紙龍頭齊峰股份,下游成長性較優(yōu)的飲料包裝企業(yè)奧瑞金;一類是受益于12年下半年起的地產銷售復蘇的家居產業(yè)鏈,如品牌優(yōu)勢突出且處于經營拐點的美克股份、定制衣柜領軍企業(yè)索菲亞和出口木制家具龍頭而目前正轉型內銷的宜華木業(yè);此外關注因湛江項目盈利突出而業(yè)績超預期的晨鳴紙業(yè)。
