首家A+B+H的“明星上市公司”晨鳴紙業(yè)近期備受關注。記者發(fā)現(xiàn)，除了因近期“污染門”而備受質疑之外，晨鳴紙業(yè)還因其他問題被指依靠政府補助度日，延遲轉固涉嫌虛增利潤，并被疑觸成本紅線，深陷財務危機難以自拔。
深陷污染“惡名”晨鳴官方否認排污
晨鳴紙業(yè)是集制漿、造紙和能源生產(chǎn)于一體的造紙龍頭企業(yè)，旗下?lián)碛惺畮准易庸�，但受近期地下水“污染門”事件影響而備受質疑。在接受相關環(huán)保部門檢查后，晨鳴紙業(yè)宣稱不存在地下排污情況，公司的廢水都是達標后排放的。公司負責人還稱，造紙企業(yè)肯定是有污染的，但廢水排放達到國家標準是允許排放的。
但晨鳴紙業(yè)的澄清公告并沒有解除社會各界的質疑，有多數(shù)網(wǎng)民通過微博、論壇等形式指出其涉嫌排污�！凹亦l(xiāng)濰坊爆出污染地下水新聞。我曾目睹，晨鳴紙業(yè)的污水流經(jīng)我爺爺村時，村里每年都有多人確診癌癥�！毙吕宋⒉┱J證為中日友好醫(yī)院呼吸內(nèi)科醫(yī)生的張永明在微博上表示。
此外，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解到，當前盡管晨鳴紙業(yè)已進行否認，卻依然難逃屢上污染黑名單的責難。從國家開始對環(huán)保重視以來，晨鳴紙業(yè)幾乎每年被曝出污染行為。最近的一次是2012年，武漢晨鳴漢陽工廠和其下屬熱電公司因超標排放被湖北省環(huán)保廳通報并限期整改。雖然，晨鳴紙業(yè)因超標排放曾遭各地環(huán)保部門甚至環(huán)保部公開批評和處罰，但其污染行為似乎從未停止。
被指靠政府補助度日晨鳴疑觸成本紅線
據(jù)新民晚報消息，2008年2月底，晨鳴紙業(yè)在被點名之際最終上市融資成功，引發(fā)業(yè)界爭議，社會公益責任遭到外界諸多質疑;公司2009年出具的社會責任報告中，環(huán)保項目關鍵數(shù)據(jù)缺失，沒有任何亮點;2010年5月26日，環(huán)保部公布對2007至2008年通過環(huán)保部環(huán)保核查的上市公司進行督查的消息，晨鳴紙業(yè)被發(fā)現(xiàn)未能切實履行承諾，解決既有環(huán)境污染問題。
然后這些質疑并沒引來晨鳴紙業(yè)的反省和整治，相反卻被質疑依靠政府補助艱難度日。
記者了解到，雖然2012年9月30日的業(yè)績報表顯示，晨鳴紙業(yè)凈利潤為1.33億元，但這個尚能讓投資者接受的數(shù)字背后，是2012年晨鳴紙業(yè)7次獲得政府資助“輸血”。公司連續(xù)四個季度收到政府資金補助，并且占據(jù)公司營業(yè)外收入的大部分比例。與其它紙業(yè)公司相比，晨鳴紙業(yè)獲得的營業(yè)外收入最多，但扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤為同類公司倒數(shù)第二。
與此同時，晨鳴紙業(yè)還屢屢拿到政府的環(huán)保補貼，僅2009年新增的環(huán)保補貼就不低于2944萬元。業(yè)內(nèi)調(diào)查結果顯示，晨鳴紙業(yè)每年用于環(huán)保的投資不超過營業(yè)收入的10%。盡管政府有環(huán)保補貼，但不能覆蓋全部環(huán)保費用，僅能緩解環(huán)保投資的壓力。
有業(yè)內(nèi)人表示，2012年，晨鳴紙業(yè)已觸碰“成本紅線”，靠“吃補貼”險過盈利關。而在“污染門”發(fā)酵之際，該公司已遭30多家基金公司減持，減倉量近1324萬股。
延遲轉固涉嫌虛增利潤
除了污染、成本問題之外，晨鳴紙業(yè)還被質疑涉嫌虛增利潤。2012年中報披露，在建工程余額34.91億元。然而，公司多項在建工程的工程進度已達100%，卻未轉為固定資產(chǎn)，涉嫌虛增利潤。
據(jù)新聞晚報消息，2012年中報顯示，80萬噸高檔銅版紙項目、9.8萬噸生活用紙項目、淋膜原紙改造、彌河景觀濕地(御景大酒店)的工程進度均已達100%，卻仍然掛在“在建工程科目”，沒有轉入固定資產(chǎn)。
根據(jù)晨鳴紙業(yè)發(fā)布的2012年業(yè)績預告，預計2012年歸屬上市公司比上年同期下降57%~65%。造成公司虧損的主要原因是，受造紙行業(yè)景氣度低迷影響，公司產(chǎn)品銷售價格低于上年同期，產(chǎn)品毛利率下降，導致利潤下降。
一位財務人士據(jù)此分析，在建工程延遲轉固，可減少折舊成本。同時，利息繼續(xù)資本化減少財務費用，能虛增利潤。
也有市場人士認為，行業(yè)低迷時期的盲目擴張才是導致晨鳴紙業(yè)持續(xù)虧損的最大原因。據(jù)了解，晨鳴紙業(yè)在2011年新增項目為湛江林漿紙項目70萬噸木漿及其配套45萬噸高級文化紙和本部80萬噸低定量銅版紙項目，2012年新增產(chǎn)能為60萬噸白�？堩椖�，公司產(chǎn)能會繼續(xù)擴張。然而近期行業(yè)景氣仍無多大起色，國內(nèi)木漿價格維持低位，紙張價格均處于底部區(qū)域。
