原材料價格上漲，引發(fā)市場對于“替代品”需求上升。2010年關(guān)于“替代品”的盛宴正在蓬勃上演。一時間，尋找更加低廉的原料替代品成了不少企業(yè)的頭等大事。高棉價增加滌綸替代性需求；原油價格上漲推動乙烯價格上行，電石法的成本優(yōu)勢開始逐步顯現(xiàn)。相關(guān)上市公司所披露的2010年業(yè)績將此狀況一一印證。
高棉價刺激滌綸轉(zhuǎn)暖
滌綸短纖龍頭華西村3月10日披露年報。高棉價引發(fā)化纖行業(yè)市場轉(zhuǎn)暖成為其董事會報告的關(guān)鍵詞之一。年報稱：“2010年上半年，公司主營的化纖行業(yè)復(fù)蘇緩慢，從9月中下旬開始，隨著棉花價格的大幅上漲，化纖行業(yè)市場環(huán)境轉(zhuǎn)暖，公司化纖產(chǎn)品的價格也有了較大的提高，滌綸短纖維的毛利率由上期的4%上 升至9.32%，報告期化纖產(chǎn)品共實現(xiàn)毛利1.94億元，對公司的業(yè)績提升起到了主要作用。”
報告期內(nèi)，華西村實現(xiàn)凈利潤1.82億元，同比上漲99.97%。其中公司主營業(yè)務(wù)“開足馬力”，全年實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.76億元，同比上漲144.29%。此外，公司預(yù)計2011年一季度實現(xiàn)凈利潤約6960至7876萬元，同比增長280%至330%。
湘財證券基礎(chǔ)化工行業(yè)研究院田蓓對記者表示，華西村實現(xiàn)業(yè)績大幅增長是情理之中。“滌綸短纖與聚酯切片的單耗相同，運行成本僅差500元左右。在棉價的高景氣作用下，滌綸短纖與PET切片價差曾高達6000元/噸�！�
業(yè)績實現(xiàn)大幅增長的滌綸短纖上市公司并非華西村一家。S儀化1月24日公告，公司初步測算預(yù)計，2010年度凈利潤將比上年增長200%以上。
“棉花價格的高位運行無疑將在2011年持續(xù)。一旦下游開工率在春節(jié)效應(yīng)中得到恢復(fù)，其替代品的市場需求旺盛的狀況將得以持續(xù)。”田蓓對記者如此表 示。她同時指出，在2011年內(nèi)，應(yīng)更多關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈條上的熱點轉(zhuǎn)換。黏膠短纖的需求增長，將引發(fā)其重要原料溶解木漿的價格上漲。晨鳴紙業(yè)、福建南紙等上市公司將有望從中受益。滌綸的需求旺盛也將導(dǎo)致PTA價格向好，榮盛石化、珠海港等公司業(yè)績可期。
