哥本哈根大會(huì)保持前狀,無(wú)功而終。為期12+1 天的《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》第十五次締約方會(huì)議經(jīng)歷了馬拉松式的艱難談判后,仍然以交上一份另全球失望的答卷而告終。在推遲一天閉幕的情況下,最終會(huì)議結(jié)果沒(méi)有任何奇跡。談判各方?jīng)]有就關(guān)鍵問(wèn)題做出妥協(xié),大會(huì)通過(guò)了不具有法律約束力的《哥本哈根協(xié)議》,僅為會(huì)前各方目標(biāo)的簡(jiǎn)單羅列。在量化責(zé)任和資金落實(shí)兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題上大會(huì)的無(wú)所進(jìn)展,未來(lái)氣候談判的難度依然巨大。
后“哥本哈根”時(shí)代,低碳經(jīng)濟(jì)仍有預(yù)期支撐。哥本哈根會(huì)議由于并沒(méi)有超預(yù)期結(jié)果,短期將可能使人們對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)和新興產(chǎn)業(yè)的熱情蒙上陰影。但我們依然認(rèn)為,哥本哈根會(huì)議的結(jié)束,是全球范圍積極關(guān)注氣候問(wèn)題的開(kāi)始,低碳經(jīng)濟(jì)仍然是解決環(huán)境與發(fā)展問(wèn)題的唯一出路,相關(guān)產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展方向沒(méi)有動(dòng)搖。美國(guó)減排承諾低于其他國(guó)家預(yù)期,但仍將貢獻(xiàn)為數(shù)驚人的碳排放權(quán)交易量,未來(lái)碳交易的需求增長(zhǎng)仍有支撐。CDM 機(jī)制經(jīng)過(guò)改進(jìn),未來(lái)長(zhǎng)期延續(xù)將是大概率事件。
中國(guó)履行承諾,低碳發(fā)展仍是確定方向。中國(guó)目前年碳排放量已經(jīng)逼近或超過(guò)美國(guó),在GDP 保持8%以上的增速的情況下,碳排放量的增速也是驚人的。因此中國(guó)為了避免在未來(lái)氣候談判中遭受更大的國(guó)際壓力,國(guó)內(nèi)的節(jié)能減排戰(zhàn)略應(yīng)迫切需要提速。為了履行2020 年自愿降低碳排放強(qiáng)度40-45%的承諾,我們堅(jiān)持認(rèn)為2010 年將成為國(guó)內(nèi)替代能源及低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)扶植政策密集出臺(tái)之年,產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將確定進(jìn)入加速期。
短期謹(jǐn)慎,2010 年仍是低碳板塊戰(zhàn)略性投資機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為哥本哈根會(huì)議沒(méi)有超預(yù)期結(jié)果仍將對(duì)資本市場(chǎng)形成短期陰霾,替代能源及低碳經(jīng)濟(jì)板塊未能有繼續(xù)上漲的驅(qū)動(dòng)因素,短期保持謹(jǐn)慎態(tài)度。而對(duì)已2010 年的判斷,我們堅(jiān)持年度策略報(bào)告《搭乘加速中的低碳快車》中謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。政策預(yù)期的明確,以及產(chǎn)業(yè)起步加速形勢(shì)的明朗均構(gòu)成明年板塊戰(zhàn)略性投資機(jī)會(huì)。細(xì)分板塊仍然推薦光伏板塊的趨勢(shì)機(jī)會(huì),及電池板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
