8月7日，太陽紙業(yè)召開第三次臨時股東大會，高票通過首期股權(quán)激勵方案。由于該方案中行權(quán)價高達(dá)34.17元，即使按今年6月18日實施2007年年度分配方案后計，行權(quán)價也高達(dá)24.34元多，遠(yuǎn)高于當(dāng)前股價16.85元。太陽紙業(yè)著實為其高管層戴上了“金手銬”。
據(jù)公告，太陽紙業(yè)擬授予激勵對象1200萬份股票期權(quán)，占激勵計劃簽署時太陽紙業(yè)股本總額的3.34%。根據(jù)行權(quán)安排，有效期為自股票期權(quán)授權(quán)日期五年。在一年后根據(jù)對激勵對象的考核，分期分批實施。其行權(quán)條件主要為：以太陽紙業(yè)2007年扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤為基數(shù)，2008年扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤比2007年增長20%及以上，2009年比2007年增長40%及以上，2010年比2007年增長60%及以上。以后年度依此類推。
作為一家民營紙業(yè)公司，太陽紙業(yè)一直因高效的資產(chǎn)管理能力位居全國紙業(yè)前列。2007年，公司主營業(yè)務(wù)收入雖然只增長了6.12%，但其凈利潤卻增長了29.9%。據(jù)預(yù)計，今年上半年凈利潤將增長30%至50%。而隨著30萬噸高檔液態(tài)包裝紙將于本月底達(dá)產(chǎn)，10萬噸APMP木漿于今年1月份投產(chǎn)，太陽紙業(yè)年增長20%已甚為輕松�？梢哉f，太陽紙業(yè)股權(quán)激勵的利潤指標(biāo)并不高。
但太陽紙業(yè)股權(quán)激勵的行權(quán)價之高令投資者頗為關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士表示，行權(quán)價格顯示了公司的長遠(yuǎn)眼光。本次股權(quán)的行權(quán)價格為34.17元，為2006年12月25日的收盤價，這一價格遠(yuǎn)高于過去5日、10日、30日的均價，按復(fù)權(quán)后計算為之前歷史最高價的95.18%。鑒于公司于2008年6月18日實施了每10股轉(zhuǎn)增股本4股的轉(zhuǎn)增方案，行權(quán)價由34.17元調(diào)整為24.34元，而公司8月6日收盤價為16.85元，由此可見，管理層并未謀求獲得現(xiàn)成股價差異帶來的收益，而是把獲取報酬的權(quán)利建立在未來幾年不斷提高公司價值的基礎(chǔ)上，體現(xiàn)了管理層對公司長期發(fā)展的信心。
