我們依然維持造紙行業(yè)“增持”的評(píng)級(jí)，以及業(yè)內(nèi)已嚴(yán)重分化需擇優(yōu)配置的觀點(diǎn)。雖然2007年、08年第一季度的行業(yè)整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍然不錯(cuò)，但08年第一季度的情況有兩點(diǎn)值得警惕：一是業(yè)內(nèi)分化嚴(yán)重，10家公司中晨鳴、博匯、岳紙、太陽(yáng)4家業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，而其它6家主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)都出現(xiàn)一定程度的下滑；二是07年上半年造紙行業(yè)處于下半年景氣回升前的低谷，經(jīng)過(guò)07年下半年以來(lái)的紙產(chǎn)品價(jià)格的不斷提高后，多數(shù)公司一季度業(yè)績(jī)同比竟然出現(xiàn)下滑。
在個(gè)股方面，我們下調(diào)了華泰股份、銀鴿投資的評(píng)級(jí)。可繼續(xù)看好太陽(yáng)紙業(yè)、博匯紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)，并積極關(guān)注岳陽(yáng)紙業(yè)林業(yè)資源的價(jià)值。(王峰)
