中證網(wǎng)訊 摩根士丹利周二表示，去年下半年舊瓦楞紙箱價(jià)格上漲26%，將短暫拖低造紙商的毛利，故調(diào)低理文造紙(2314.HK)及玖龍紙業(yè)(2689.HK)2008-2010年每股盈利預(yù)測(cè)，并將理文的目標(biāo)價(jià)由37港元降至32港元，玖龍則由22港元降至17港元。
大摩指出，市場(chǎng)憂慮廢紙成本上漲令毛利受壓，理文于過(guò)去3個(gè)月跑輸大市12%，玖龍亦于過(guò)去3周下跌36%。該行相信市場(chǎng)已完全消化廢紙價(jià)格急升對(duì)玖龍盈利的影響。大摩調(diào)低理文2008-2010年每股盈利預(yù)測(cè)8%、10%及10%，至1.40、2.12及2.61港元，以及玖龍2008-2010年每股盈利預(yù)測(cè)7%、15%及16%，至0.80、1.03及1.34元人民幣。大摩表示，看好理文于越南及重慶的上游紙漿項(xiàng)目，以及受惠箱板原紙業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，再加上其估值具吸引力。因此，該行仍然認(rèn)為理文較玖龍更值得買(mǎi)入，予理文“增持”評(píng)級(jí)。
