一、產(chǎn)銷：產(chǎn)銷增長同步回落
1.各主要紙張產(chǎn)量增速繼續(xù)回落
11月份，紙張生產(chǎn)增長繼續(xù)下滑，不過，不少紙類產(chǎn)品產(chǎn)量增速仍快于2005年同期水平，特別是新聞紙，在基本消化完前期庫存的情況下，增速呈現(xiàn)出持續(xù)緩慢回升的態(tài)勢。
規(guī)模以上造紙企業(yè)前11月累計生產(chǎn)機(jī)制紙及紙板同比增長20.7％，增速比前三季度下降1.85個百分點(diǎn)，比上半年下降超過3個百分點(diǎn)，比2005年同期增速下降達(dá)4個百分點(diǎn)。分類別看，書寫印刷紙前11月產(chǎn)量增長較為顯著，同比增長達(dá)34.1％，增速較大程度上超過2005年。箱紙板產(chǎn)量由于3月份增加較多，增速明顯加快，比2005年同期上升達(dá)10個多百分點(diǎn)。新聞紙2006年前幾個月受庫存和基數(shù)的影響，產(chǎn)量同比增速有限，但三季度以來，隨著庫存的加快消化，產(chǎn)量增速持續(xù)回升，單月產(chǎn)量已超過40萬噸。
2.行業(yè)產(chǎn)值增長繼續(xù)呈回落趨勢
由于產(chǎn)量增長繼續(xù)下滑，11月份造紙行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增速仍呈回落走勢，前11月全行業(yè)累計實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值2788.7億元，同比增長22.22％，受基數(shù)逐漸上升影響，增幅仍表現(xiàn)出下滑的趨勢。
3.市場需求保持穩(wěn)定，基數(shù)上升使得銷售增長高位回落
從工業(yè)銷售值來看，2006年前兩月規(guī)模以上造紙企業(yè)總體銷值增速略有回落。但3月份以后，銷售增長重新進(jìn)入攀升軌跡，這種勢頭一直延續(xù)到3季度，不過四季度開始，在去年同期基數(shù)大幅度上升的條件下，全行業(yè)銷售值同比增速回落，1－11月份同比增長23.12％，增速落后于2005年同期水平，這表明紙業(yè)市場現(xiàn)階段仍處于擴(kuò)張期，需求較為強(qiáng)勁，但呈現(xiàn)出從快速向穩(wěn)定回歸的趨勢。
二、效益：費(fèi)用上升過快，拖累利潤增長繼續(xù)攀升
由于成本增長逐漸被快速上升的銷售收入所消化，2006年前三個季度，造紙行業(yè)效益總體表現(xiàn)出不斷攀升的態(tài)勢。四季度以來，由于業(yè)內(nèi)企業(yè)費(fèi)用持續(xù)高漲，拖累行業(yè)總體利潤增長高位下滑。
1. 成本增長被更快的銷售收入增長所消化
2005年，造紙行業(yè)由于前期紙漿價格大幅上漲，銷售收入增長一直落后于銷售成本的增長。盡管隨著下半年紙漿價格的逐漸穩(wěn)定，二者差距呈緩慢縮小趨勢，但截至到2006年一季度，收入增長始終落后于成本增速，對行業(yè)利潤帶來較大壓力。
4月份開始，這一狀況終獲逆轉(zhuǎn)，在銷售持續(xù)加快背景下，銷售收入的增長逐漸超過成本增長，截止到11月份，這一勢頭仍在持續(xù)，這表明造紙行業(yè)對上一輪成本漲價帶來的不利影響已經(jīng)基本消化。前11月全行業(yè)銷售收入同比增長達(dá)到22.85％，快于成本增長0.47個百分點(diǎn)。
2.三大費(fèi)用增長持續(xù)高漲
收入增長逐漸消化成本的增長，但并不意味著費(fèi)用增長緩慢下來。2006年以來，造紙行業(yè)費(fèi)用控制不甚理想。三大費(fèi)用同比增長都顯著快于2005年同期水平，尤其是財務(wù)費(fèi)用，前11月同比增長達(dá)到48.08％，增速大大超過去年同期和去年年底，值得引起重視，費(fèi)用的增加削弱了行業(yè)的盈利增長。前11月，造紙行業(yè)銷售費(fèi)用增長也達(dá)到26.51％，較大程度上超過去年同期。
3.利潤增長持續(xù)攀升的勢頭被打破
11月，造紙行業(yè)利潤增長結(jié)束了長達(dá)半年多的攀升走勢，從高位開始掉頭向下。前10月，造紙行業(yè)利潤增勢在銷售收入和成本費(fèi)用增長拉力中呈顯著波動走勢，隨著銷售收入對成本的基本消化，利潤增長進(jìn)入快速增長通道。截至10月末，全行業(yè)累計實(shí)現(xiàn)利潤119.87億元，同比增長38.59％，增速持續(xù)上升，且創(chuàng)下近兩年來新高。同期，受到不斷加劇的競爭環(huán)境影響，行業(yè)分化也快速加劇，表現(xiàn)在行業(yè)利潤快速增長的同時，業(yè)內(nèi)虧損企業(yè)虧損額增長也較快。后期來看，如果業(yè)內(nèi)企業(yè)不能在費(fèi)用控制上有比較明顯的改善，預(yù)計利潤增勢還將有所下滑。
三、行業(yè)資產(chǎn)：固定資產(chǎn)比重上升，流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)改善
2006年11月末，造紙行業(yè)的資產(chǎn)總量相比2005年年末上升近337多億元。比較而言，固定資產(chǎn)規(guī)模的增加明顯超過流動資產(chǎn)的增加，這使得固定資產(chǎn)在全部資產(chǎn)中的比重上升，增強(qiáng)了行業(yè)的生產(chǎn)能力；不過，前三季度雖然全部流動資產(chǎn)余額增加不多，但從結(jié)構(gòu)來看，由于占用流動資金的應(yīng)收賬款和產(chǎn)成品存貨增加都非常有限，行業(yè)可用于生產(chǎn)的流動資金量實(shí)際上是相對更為充足了。
四、投資：增速下滑，結(jié)構(gòu)走向改善
在經(jīng)過連續(xù)幾年的投資高增長下，2006年造紙行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速明顯下滑，2006年前11月造紙行業(yè)累計完成固定資產(chǎn)投資562.73億元，同比增長12.8％，增速比2005年同期以及2005年全年水平較快下滑，且較大程度上低于全國同期城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長的水平。
后期來看，由于銷售增長強(qiáng)勁，效益反彈沖勁十足，因此，預(yù)計行業(yè)投資也存在反彈加速的趨勢，這在6月份以來幾個月的月度投資增長中已經(jīng)有所體現(xiàn)。從投資的投向來看，由于各路外國資本對國內(nèi)造紙行業(yè)布局已經(jīng)全面展開，因此，未來相關(guān)資金投入將更加側(cè)重于新聞紙、銅版紙等處于反傾銷期且產(chǎn)品檔次和技術(shù)要求比較高的紙品項(xiàng)目，這對我國造紙行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高技術(shù)水平和競爭實(shí)力是利好。
五、主要企業(yè)經(jīng)營情況：10大企業(yè)集中度有所下降，小型和私營企業(yè)增長相對更為良好
1. 前10大企業(yè)經(jīng)營
2006年前11月，造紙行業(yè)按銷售收入排名前10企業(yè)的經(jīng)營呈現(xiàn)出如下特點(diǎn)：
一是企業(yè)毛利率比前幾個月上升。2006年前11月，造紙行業(yè)前10大企業(yè)累計實(shí)現(xiàn)銷售收入和利潤635.61億元和51.22億元，銷售利潤率8.06％，比前三個季度以及2005年的毛利水平都有所上升。
二是與行業(yè)比較來看，由于規(guī)模效益的作用，前10大企業(yè)目前毛利水平仍較大程度上超出行業(yè)平均水平。前11月累計造紙行業(yè)前10大企業(yè)的銷售毛利8.06％，比行業(yè)平均水平5％超出3.06個百分點(diǎn)，一季度時二者的差距為2.77個百分點(diǎn)，2005年二者的差距為2.83個百分點(diǎn)，總體來看，差距在逐漸拉大。
不過，受新進(jìn)入產(chǎn)能及企業(yè)的影響，從集中度來看，前11月造紙前10企業(yè)的銷售收入和利潤比重比上半年和前三季度都有所下降，這表明造紙行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需進(jìn)一步加深，大企業(yè)集團(tuán)在行業(yè)中的地位需進(jìn)一步提高。
2. 分規(guī)模企業(yè)經(jīng)營情況
從絕對值來看，大型企業(yè)是造紙行業(yè)當(dāng)前主要的利潤提供者，盡管企業(yè)數(shù)量比較少，市場份額落后于中型和小型企業(yè)，但由于大型企業(yè)具有一定的規(guī)模效益，銷售利潤率相對高于中型和小型企業(yè)，因此實(shí)現(xiàn)利潤總額基本上接近于全部中型和小型企業(yè)的總和。
從2006年前11月增長來看，小型企業(yè)效益增長大大快于大型和中型企業(yè)，利潤增長達(dá)到55.26％，增幅比2005年較大程度上升。小型企業(yè)由于規(guī)模不大，在2006年初期紙張市場總體出現(xiàn)銷售波動條件下，采取更為機(jī)動靈活的進(jìn)購策略，規(guī)避交易和流通成本，充分顯示出機(jī)制靈活的特點(diǎn)。另外，小型企業(yè)管理費(fèi)用控制相對強(qiáng)于大中型企業(yè)，對利潤增長貢獻(xiàn)較大。
3. 分所有制企業(yè)經(jīng)營情況
分所有制企業(yè)來看，除國有和股份制企業(yè)相對慢外，前11月造紙行業(yè)大部分所有制類型企業(yè)效益增長都非�？�。比較而言，集體和私營企業(yè)效益增長相對更快。外資企業(yè)前11月實(shí)現(xiàn)利潤仍占全行業(yè)的主體，累計完成利潤總額49.75億元，同比上升46％；股份制企業(yè)由于前一季度利潤同比下降達(dá)到15.25％，二季度以來盡管情況好轉(zhuǎn)，但累計利潤增長在各大所有制類型企業(yè)中相對仍較低，同比增長21.85％。私營企業(yè)利潤增長近50％，業(yè)績增長非�？焖佟�
