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本刊訊：10月下旬，全球各大市場的紙漿價格大多呈現(xiàn)上升的趨勢。但對漿價的上升，人們所持的觀點卻各不相同。北美市場的部分供應(yīng)商們似乎想再接再厲，又推出了11月份的新牌價，但歐、亞兩大市場顯然還受庫存積壓的困撓，漿價上升緩慢，甚至暗藏下跌危機。
一、北美市場：生產(chǎn)商通過減產(chǎn)推動漿價上升
北美的市場漿生產(chǎn)商不斷減產(chǎn)降低庫存，而且大多數(shù)生產(chǎn)商統(tǒng)一了主要紙漿品種的牌價，10月份終于出現(xiàn)了自2000年7月份以來漿價的首度上升。與9月份相比，標(biāo)準(zhǔn)北方漂白針葉木漿的價格每噸上升了10美元，升幅為2.1%。南方漂白針葉木漿(SBSK)每噸上升10美元至440-450美元。北方漂白闊葉木漿(NBHK)每噸上升10美元至430-450美元。南方漂白針葉木漿(SBHK)每噸上升20美元至每噸410-430美元。
以美國為代表的北美市場面臨著需求疲軟、經(jīng)濟衰退，以及"9.11"恐怖事件以來市場極其不穩(wěn)定。
但是，美國和加拿大生產(chǎn)商努力擴大削減產(chǎn)量的幅度，因而有助于美國市場紙漿合同價格的增長，只是增幅較小。如10月份闊葉木漿生產(chǎn)商制定的NBHK
和NBSK的價格增幅為每噸30美元，目前僅能實施三分之一的價格增幅。
前些時期打出低價旗號的美國惠好公司宣布11月份NBSK牌價為每噸500美元。分析人士指出惠好公司此舉與其他供應(yīng)商在9月底大舉提升10月份紙漿牌價的性質(zhì)大體相同，提價是共識，只是時間前后而已。分析人士認(rèn)為由于一些地區(qū)生產(chǎn)商的紙漿價格與成本價格之間仍有距離，漿價在11和12月份還會出現(xiàn)適度的增長。
雖然惠好公司自11月1日起將NBSK在北美市場的售價每噸調(diào)高20美元至每噸500美元。但分析人士認(rèn)為11月份歐洲市場的紙漿售價不會出現(xiàn)如此明顯的增幅。11月份很可能僅是實施10月份提價方案未完成部分，使紙漿價格從每噸450美元上漲至480美元。NBSK
的PIX指數(shù)價格從10月16日的每噸463.94美元升至10月23日的每噸464.96美元，同期，桉樹木漿的價格每噸上升1.70美元至418美元。NBSK
的指數(shù)價格證明10月1日的提價已經(jīng)實施50%。不過，漿市的前景依然嚴(yán)峻，提價方案能否繼續(xù)實施也不容樂觀，理由一、消耗方的庫存還未降到廠家期望的低水平。第二，冬季即將來臨，為防止設(shè)備受損，廠家不可能長期停機減產(chǎn)，而必須在嚴(yán)寒期內(nèi)運轉(zhuǎn)機器。所以也有人認(rèn)為歐洲市場的紙漿價格會退回到9月份的水平。
二、南美市場：美元堅挺 漿廠得利
今年7月份曾報道美元的堅挺對美國和加拿大各紙漿生產(chǎn)廠所產(chǎn)生不利的影響將是長期的，此前幾個月發(fā)生的實際情況證實了此種耽心，從長期來看，南方各紙漿生產(chǎn)廠因此獲利匪淺。盡管南美部分國家經(jīng)濟狀況不佳，北美地區(qū)各紙漿生產(chǎn)廠采取長期或不定期停機關(guān)廠減少生產(chǎn)量措施，但南美地區(qū)各國貨幣的疲弱大大有助于吸引國際資本向這個地區(qū)的紙漿工業(yè)進行投資，使南美地區(qū)紙漿工業(yè)得以切實和長久的增長。今年7月份美元強勢達到頂點，加元也是如此，7月以后，美元稍見走弱，一定程度上有利于北美紙漿行業(yè)，但貨幣的走勢仍為捉摸不定，美RISI公司從宏觀上預(yù)測，今后兩年尤其是相對于歐元而言，美元會失掉其強勢地位，但這也會有個過程。
美元堅挺繼續(xù)為北美地區(qū)的紙漿生產(chǎn)廠造成嚴(yán)重的問題。加拿大今年8月份各生產(chǎn)廠生產(chǎn)運行率與生產(chǎn)能力之比低于70%，其水平之低頗令人吃驚，還有一點需引起重視，就是漿價仍相當(dāng)于或低于許多生產(chǎn)廠的平均可變成本，因此7月份以來，已有很多紙漿生產(chǎn)廠停機關(guān)廠，還有許多生產(chǎn)廠存貨量很大。與此同時阿根廷、巴西和智利的紙漿廠經(jīng)濟運行情況正常，擴建計劃亦在積極進行中。尤其是巴西和智利兩國貨幣疲弱，使兩國紙漿產(chǎn)品的生產(chǎn)成本處于有利地位，其產(chǎn)品大部分能出口外銷贏利。如巴西的Aracsuz公司今年第二季度每噸紙漿中的木材成本為每噸50美元，故其紙漿的總現(xiàn)金成本僅為157美元，此與RISI公司所估計加拿大東部地區(qū)各生產(chǎn)廠生產(chǎn)的每噸漿中木材成本就占了121美元相比，可謂低廉得多了。而且國際市場中漂白桉樹木漿通常比混合闊葉木漿要熱銷得多，這一來更加提高了南美地區(qū)紙漿生產(chǎn)廠的經(jīng)濟地位。
三、亞洲市場：漿價攀升 但前景不明
10月18日至10月25日的一周內(nèi)，生產(chǎn)商和消費商的庫存水平雖然極低，但市場對紙漿的需求依然不高，由此亞洲市場的紙漿價格尚屬平穩(wěn)。全球經(jīng)濟的疲軟是引發(fā)需求下降，價格不振等一系列連鎖反應(yīng)的主因，對此，美國和歐洲的紙漿生產(chǎn)商已經(jīng)通過采取減少供應(yīng)的方法穩(wěn)定漿價。但客戶對紙漿的上漲多采取觀望的態(tài)度，以中國和韓國為代表的現(xiàn)貨市場交易量正不斷減少。由于目前尚未出現(xiàn)對市場發(fā)展有利的明顯征兆，不少交易商懷疑漿價的上漲能否持久。亞洲市場存在的另一個問題是中國和韓國膨脹的紙漿庫存。韓國紙廠的庫存充沛，一直對漿價的上漲采取抵制態(tài)度。中國的貿(mào)易商由于前期購進的紙漿尚未完全脫手，他們希望將囤積的庫存消化完，因此不急于下訂單。中國和韓國的現(xiàn)貨市場一直被亞洲其他國家作為定價的標(biāo)準(zhǔn)，如果中韓兩國的紙漿價格下跌，合同客戶就會以此作為與供應(yīng)商討價還價的籌碼，其他市場的紙漿價格也會相應(yīng)下跌。當(dāng)然目前還看不出這種跡象，因為亞洲造紙商們已經(jīng)意識到漿價上漲對紙價攀升有一定的推動作用，他們希望大多數(shù)亞洲國家面對經(jīng)濟疲軟的難關(guān)時，紙漿價格應(yīng)呈階梯狀上漲。
10月份發(fā)運的標(biāo)準(zhǔn)北方漂白針葉木漿本周的到岸報價為每噸420-450美元，闊葉木漿的報價為370-390美元。
四、期貨市場
10月21日至10月28日的一周內(nèi)，由于產(chǎn)量持續(xù)減少和庫存下降，歐洲市場的紙漿價格略有上升。隨著歐洲紙漿客戶的庫存消耗，現(xiàn)貨漿價也在緩慢上升。
期貨市場的交易商認(rèn)為期貨價格將在近期保持穩(wěn)定，而且有上升的可能性。如果多數(shù)客戶能返回市場補充紙漿，使期貨市場的交易量大大增加，那么合同價格就會提升。目前倫敦漿交所的期貨價格十分穩(wěn)定，隨著廠家繼續(xù)控制產(chǎn)量，期貨合同價格上升的可能性較大。不過，新年之前的這段時期還是被貿(mào)易商視為期貨漿價從平穩(wěn)到堅挺的過渡期。
本周PIX NBSK 指數(shù)價格每噸上升1.02至$464.96 美元。
- 10月23日 10月25日 10月26日
價格 數(shù)量 價格 數(shù)量 價格 數(shù)量
11月份 - - 425 5 422.75 2
12月份 432 5 430 5 431.75 23
01月份 - - - - 436.50 26
03月份 452 100 - - 440 5
BEK
11月份 408.50 100 - - -- -
12月份 413 5 - - - -
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