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二季度國(guó)際市場(chǎng)針葉漿價(jià)格出現(xiàn)大幅回落，闊葉漿價(jià)格基本不變。受國(guó)際漿價(jià)變動(dòng)影響，國(guó)內(nèi)進(jìn)口紙漿價(jià)格出現(xiàn)不同程度回落。
二季度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)各產(chǎn)品總體供需兩旺，價(jià)格較平。延續(xù)一季度的旺銷勢(shì)頭，二季度銅版紙總體表現(xiàn)為價(jià)穩(wěn)量增。在一季度銅版紙平均上漲近300元后，二季度價(jià)格基本維持不變。新聞紙雖然需求仍旺盛，但快速增加的供給量已給市場(chǎng)造成一定壓力。大部分包裝用紙企業(yè)成本壓力經(jīng)營(yíng)陷入困境，部分新增白卡紙項(xiàng)目處于微利狀態(tài)，白紙板及瓦楞紙的成本壓力相對(duì)較小。
結(jié)合以上分析，東方證券分析師楊春燕認(rèn)為目前華泰、晨鳴的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)被嚴(yán)重低估。這兩家企業(yè)是國(guó)內(nèi)最好的造紙企業(yè)，但目前動(dòng)態(tài)市盈率僅為10倍，低于同期大盤(pán)近15倍的平均水平，也低于國(guó)際市場(chǎng)15～18倍的平均水平。
即使考慮到國(guó)內(nèi)企業(yè)林紙一體化程度低而給予一定折價(jià)，合理的市盈率水平仍應(yīng)達(dá)12～13倍，目前的股價(jià)有20％的上漲空間，建議增持。
