造紙業(yè)“風(fēng)向標(biāo)”－美國市場NBSK（北方漂白軟木牛皮漿）價格在維持680美元/噸高位達(dá)兩個月之后，5月份出現(xiàn)了下跌，目前的價格為654美元/噸，跌幅為3.8%。歐洲等地的木漿價格也出現(xiàn)了下跌。
早在3月份木漿價格暴漲時就撰文指出，2005年我國紙漿市場的走勢將先揚(yáng)后抑，與2004年的走勢十分相似。隨著國際紙業(yè)紙漿新產(chǎn)能的投產(chǎn)，加上很多紙漿生產(chǎn)廠家上半年停產(chǎn)檢修結(jié)束，恢復(fù)生產(chǎn)，紙漿產(chǎn)量將大幅增加，紙漿價格的回落是不言而喻的。5月份木漿價格的下跌，印證了年初的判斷。此次漿價快速下跌，對我國依靠進(jìn)口紙漿的新聞紙等造紙企業(yè)來說，是個利好，造紙業(yè)成本壓力略有釋放。但是，在近期國內(nèi)造紙企業(yè)不斷上馬新項目的背后，又凸顯出產(chǎn)能擴(kuò)張后帶來的產(chǎn)品激烈競爭以及價格下降的隱憂。同時，漿價下跌后必將引發(fā)紙品價格下調(diào)，造成企業(yè)毛利率的下降，產(chǎn)能擴(kuò)張將引發(fā)紙業(yè)新一輪的激烈競爭。
國信證券分析師李世新說：“國際木漿價格的波動可以完全傳導(dǎo)至國內(nèi)紙業(yè)，國際漿價每波動1%，國內(nèi)紙業(yè)利潤總額將相應(yīng)波動1.8%�！睋�(jù)此靜態(tài)計算，此次國際漿價下跌3.8%，相應(yīng)的國內(nèi)紙業(yè)利潤大約提升7%。專家普遍認(rèn)為，7%算不上絕對利好。相反，國內(nèi)造紙業(yè)的"擴(kuò)產(chǎn)風(fēng)"的升溫將給行業(yè)帶來新的壓力。同時，因為原材料價格回落，一些有轉(zhuǎn)嫁成本能力的企業(yè)也因此失去了產(chǎn)品價格漲價的"借口"，對企業(yè)而言，未必是好事一樁。
晨鳴紙業(yè)銷售公司董事長郭秀成說：“對我們來說，原材料價格跌3.8%確實(shí)釋放了一些成本壓力，不過我們的產(chǎn)品價格也會下降，加上國內(nèi)的同行競爭愈加激烈，今年的毛利率可能也略有下降。"但他進(jìn)一步表示，公司明年可能會上馬新項目，屆時，產(chǎn)能將擴(kuò)大50%以上，利潤將會有所提升。
目前，造紙企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)戰(zhàn)斗也已經(jīng)打響。今年我國新增的生產(chǎn)線將超過100萬噸，其中包括晨鳴紙業(yè)25萬噸和博匯紙業(yè)20萬噸漿線。目前晨鳴紙業(yè)30萬噸涂布白卡紙項目已經(jīng)試車成功,年產(chǎn)20萬噸低定量涂布紙項目已于今年2月開始試運(yùn)行。
造紙企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)更突出表現(xiàn)在新聞紙新增生產(chǎn)能力上：山東晨鳴在江西南昌投資40億元，新建一個年生產(chǎn)能力40萬噸的造紙廠，2005年3月已投產(chǎn)；山東華泰新擴(kuò)新聞紙生產(chǎn)能力20萬噸，2005年12月投產(chǎn)；河北趙縣泛亞龍騰紙業(yè)與新加坡泛亞紙業(yè)合資新建生產(chǎn)能力33萬噸的造紙廠，計劃2005年7月投產(chǎn)。此外，在市場需求的刺激下，除原有的十幾家新聞紙生產(chǎn)企業(yè)外，山東、河北、湖北、陜西、河南等省的一些中小型企業(yè)也紛紛轉(zhuǎn)產(chǎn)新聞紙�？傊�，產(chǎn)能擴(kuò)張將引發(fā)紙業(yè)新一輪競爭。
其實(shí)，今年國際漿價上漲幅度將有限，對國內(nèi)紙業(yè)及公司影響不太顯著。但不可忽視的問題是，占原材料50%的廢紙價格近幾個月卻以10%以上的速度上漲，再加上今年我國新增的生產(chǎn)線將超過100萬噸；國際上，巴西和智利各100萬噸左右的生產(chǎn)線也將在年底和明年初投產(chǎn)，新增供給可以滿足新增需求。因此，種種因素致使造紙毛利率從去年14.4%下降到今年首季的13.6%。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，毛利率滑坡現(xiàn)象難擋。
國信證券分析師李世新說：“新聞紙的產(chǎn)能會在下半年大批釋放出來，導(dǎo)致該行業(yè)毛利率整體下降�！�
詢問了南紙、廣紙、泉林等多家企業(yè)，他們對此都有同感，尤其對廢紙價格近幾個月以10%以上的速度上漲表示憂慮。因為近年來我國引進(jìn)的現(xiàn)代化設(shè)備大多以廢紙為原料，廢紙價格的攀升，勢必提高紙品價格，導(dǎo)致企業(yè)毛利率進(jìn)一步下滑，從而導(dǎo)致紙品新一輪競爭的出現(xiàn)。 （黃秦平）
